Spot ticarət, marja və müddətsiz müqavilə niyə eyni deyil

Əmr ekranından müqaviləyə

Eyni BTC qrafikində üç ayrı pul axını görünə bilər

Spot əmrdə istifadəçi bir aktivi digəri ilə dəyişir və nəticədə alınan aktiv üzrə balans əldə edir. Əsas sual hesablaşmanın nə vaxt tamamlanması, aktivin çıxarıla bilməsi və platformanın hüquqi olaraq nə verdiyidir. “Spot” etiketi bütün hallarda dərhal on-chain təhvil demək deyil; birja daxilində daxili ledger və sonrakı çıxarış mərhələsi ola bilər.

Əmr növü də nəticəni dəyişir. Market order mövcud likvidliyi ardıcıl qiymətlərdən götürə bilər, limit order isə yalnız göstərilən həddə və ya daha yaxşı qiymətə icra olunur. Slippage, maker-taker fee, minimum order və qismən icra eyni əməliyyatın xalis miqdarını dəyişir. Ticarət ekranında son qiymət görünür, lakin sizin orta icra qiymətiniz order history-dən götürülür.

Spot alqıdan sonra aktiv dərhal çıxarıla bilmirsə səbəb araşdırılır: blockchain confirmation, təhlükəsizlik gözləməsi, şəbəkə baxımı, limit və ya uyğunluq yoxlaması. Bu gecikmələrin hər biri fərqli riskdir. Gecikməni əvvəlcədən qəbul etmək qabz və sərəncam barədə dini sualı aradan qaldırmır; faktiki şərt alimə təqdim edilir.

Marjada ikinci müqavilə borcdur

Marja hesabında istifadəçi öz kapitalından əlavə aktiv və ya stablecoin borc alır. Borcun əsas məbləği, hesablanan artım, vaxt vahidi, girov və məcburi bağlanma ayrıca oxunur. Alınan BTC-nin spot bazarda real olması borc müqaviləsinin şərtlərini dəyişmir. Ticarət və maliyyələşmə iki ayrı qat kimi sənədləşdirilir.

Faiz saatlıq hesablanırsa, mövqe bağlansa belə borcun nə vaxt qaytarıldığına qədər artım davam edə bilər. Platforma öz tokeni ilə fee endirimi verirsə, endirim borc artımının hüquqi mahiyyətini avtomatik dəyişdirmir. Gecikmə, auto-borrow və auto-repay funksiyalarının hansı əməliyyatı istifadəçi adından etdiyi yoxlanır.

Likvidasiya həddi yalnız qiymət deyil. Maintenance margin, borc faizi, collateral haircut, mark price və liquidation fee birlikdə işləyə bilər. Platforma mövqeyi hissə-hissə və ya tam bağlaya bilər. Göstərilən “estimated liquidation price” bazar sürətlə dəyişəndə faktiki icranı zəmanət etmir.

Müddətsiz müqavilədə aktivin özü alınmaya bilər

Perpetual kontrakt qiymət dəyişməsinə dair hesablaşma mövqeyidir. İstifadəçi BTC qiymətinə uzun və ya qısa ekspozisiya alır, lakin müqavilə şərtindən asılı olaraq BTC üzərində mülkiyyət və çıxarış hüququ əldə etmir. Bu fərq spot balans ilə perpetual mövqeni eyni portfel sətrində göstərməməyi tələb edir.

Funding rate uzun və qısa mövqelər arasında və ya platforma mexanizmi üzrə dövri ödəniş yarada bilər. Müsbət və mənfi dərəcə kimin kimə ödədiyini dəyişir. Funding tarixi gələcək dərəcəni zəmanət etmir. Mark price və index price hesablaması da ayrıca texniki sənəddən oxunur, çünki likvidasiya son əməliyyat qiyməti ilə baş verməyə bilər.

Cross margin bütün hesab balansını bir neçə mövqe üçün riskə ata bilər; isolated margin isə zərəri ayrılmış məbləğlə məhdudlaşdırmağa çalışır. “Isolated” sözünü zərərin tam zəmanətli həddi kimi qəbul etmək olmaz: fee, sürüşmə və platforma qaydası nəticəyə təsir edə bilər. Mövqe açılmadan əvvəl maksimum itki və əlavə kapital tələbi ssenari ilə yazılır.

Komissiya endirimi müqavilə riskini kiçiltmir

Dəvət kodu və trading fee endirimi yalnız müəyyən xərc sətrinə təsir edə bilər. Spread, slippage, funding, faiz, likvidasiya haqqı və çıxarış xərci ayrı qalır. BN8812 kodu bu saytda yalnız kopyalanır; qeydiyyat keçidi və məhsul çağırışı verilmir. Kodun mümkün faydası spot, marja və perpetual strukturunu qiymətləndirmək üçün səbəb deyil.

Hər əməliyyat üzrə instrument adı, müqavilə tipi, nominal, leverage, girov, fee, funding, icra qiyməti və bağlanma səbəbi saxlanılır. AZN nəticəsi hesablanarkən xarici valyuta çevirmə qaydası qeyd olunur. Bir platformanın PnL rəqəmi bütün xərcləri və yerli pul axınını əhatə etməyə bilər.

Riba, gharar və maysir sualları müxtəlif yerlərə baxır

Marja borcundakı şərtləndirilmiş artım riba baxımından araşdırılır. Müqavilənin mühüm şərtlərinin naməlumluğu və çıxışın qeyri-müəyyənliyi gharar sualı yarada bilər. Məhsulun istifadəsi yalnız qarşı tərəfin zərərinə qısa müddətli mərcə çevrilirsə maysir müzakirəsi ayrıca aparılır. Üç anlayışı “risklidir” sözü ilə əvəz etmək düzgün deyil.

Spot əməliyyatın da avtomatik uyğun olduğu nəticəsi çıxmır; aktivin özü, istifadə məqsədi, təhvil və əlavə şərtlər qalır. Eyni qaydada hər perpetual mövqeni yalnız qiymət adı ilə təsnif etmək kifayət deyil. Alimə təqdim olunan sənəddə platforma marketinqi yox, faktiki pul axını və müqavilə olur.

Termin və sübut

Əməliyyat dosyesində 16 ayrım

Order və trade

Order istifadəçinin təlimatıdır; trade isə faktiki icradır. Qismən icra, bir neçə qiymət və ləğv edilmiş qalıq nəticəni dəyişir. Alınan aktiv və fee order formasından deyil, trade history-dən götürülür.

Son qiymət və orta icra

Ekrandakı son bazar qiyməti sizin bütün məbləğinizin qiyməti deyil. Market order kitabın bir neçə səviyyəsini götürə bilər; orta icra və slippage son qiymətdən ayrıca hesablanır.

Maker və taker haqqı

Limit order həmişə maker, market order həmişə eyni fee demək deyil. Order-in dərhal mövcud likvidliklə qarşılaşıb-qarşılaşmaması və platformanın cari cədvəli faktiki haqqı müəyyən edir.

Daxili hesablaşma

Spot balans dərhal dəyişə bilər, lakin on-chain çıxarış sonrakı mərhələdir. Platforma daxilində mülkiyyət, hüquqi tələb və faktiki qabz üçün müqavilə və çıxarış şərti birlikdə oxunur.

Borrow principal

Marjada istifadəçinin əlavə aldığı aktiv və ya stablecoin-dir. Öz kapitalı ilə qarışdırılmır; borcun valyutası, məbləği, yaranma vaxtı və geri ödənişi ayrıca ledger-də saxlanılır.

Saatlıq artım

Borc artımı mövqe bağlanana, yoxsa faktiki repay əməliyyatına qədər davam edir? Auto-repay, qalıq dust və fee vaxtı dəyişə bilər. Riba sualı üçün formula və vaxt orijinal şəkildə təqdim olunur.

Collateral haircut

Girovun bazar dəyərinin hamısının borc təminatı kimi qəbul edilməməsidir. Aktiv və bazar dəyişdikcə haircut margin səviyyəsini dəyişə bilər; nominal girov dəyəri ilə hesabın istifadə etdiyi dəyər ayrılır.

Maintenance margin

Mövqenin açıq qalması üçün tələb olunan minimum təhlükəsizlik səviyyəsidir. Faiz, fee və qiymət dəyişdikcə likvidasiya həddi hərəkət edə bilər. “Estimated price” faktiki satış nəticəsinə zəmanət deyil.

Mark price

Perpetual mövqedə likvidasiya və PnL üçün istifadə olunan hesab qiymətidir. Index komponenti, smoothing və anormal bazar qaydası texniki sənəddən oxunur; son əməliyyat qiyməti ilə eyniləşdirilmir.

Funding

Müddətsiz müqavilədə mövqe saxlayan tərəflər arasında dövri ödənişdir. Müsbət və mənfi dərəcə ödəniş istiqamətini dəyişir. Keçmiş dərəcə gələcək ödəniş və mənfəət vədi deyil.

Cross margin

Bir neçə mövqenin eyni girov hovuzundan istifadə etməsidir. Bir mövqenin zərəri başqa aktivlərə yayıla bilər. Maksimum risk yalnız order üçün ayrılmış rəqəm deyil, hesabın qaydasından asılıdır.

Isolated margin

Mövqe üçün ayrılmış girovu məhdudlaşdırmağa çalışır, lakin fee, əlavə margin, sürüşmə və platforma qaydası nəticəyə təsir edə bilər. “Isolated” tam və zəmanətli zərər tavanı kimi yazılmır.

Liquidation engine

Platformanın mövqeni hissə-hissə və ya tam bağlama, əlavə haqq tutma və insurance fund istifadə qaydasıdır. Sürətli bazarda göstərilən həddlə faktiki icra ayrılır.

Təhvil

Spotda alınan aktiv üzərində balans və çıxarış hüququ yarana bilər; perpetual-da çox vaxt yalnız pul hesablaşması var. Eyni BTC qrafiki bu hüquqi fərqi gizlətməməlidir.

Dini ayrım

Spot, borc, funding, likvidasiya və istifadə məqsədi ayrı təqdim olunur. Riba, gharar və maysir üçün uyğun faktlar eyni “risk” cümləsində əridilmir.

AZN barışdırması

Alış və satış qiyməti, bütün fee-lər, funding, borc artımı, withdrawal və valyuta çevirməsi AZN ilə ayrıca göstərilir. Platforma PnL-si bank hesabına çatan xalis nəticə deyil.

Əməliyyat dəftəri

1000 AZN-lik nümunəni üç müqavilədə barışdırın

Eyni məbləğ və eyni BTC qiymət qrafiki seçilsə də istifadəçinin aldığı hüquq, borc və maksimal zərər dəyişir. Rəqəmlər yalnız müqayisə üçündür; cari bazar qiyməti və ya gəlir vədi deyil.